+
تعظيم الدخل مع استراتيجية القبض على توزيعات الأرباح هذا المقال هو الجزء الأول من سلسلة يفصل الاستراتيجية القبض على الأرباح. معظم المستثمرين أرباح تركز على التدفق النقدي ثابت ومتواضع إلى وسيط رأس المال. ومع ذلك، توزيع أرباح الأسهم هي أيضا هدفا لنوع آخر من الاستثمار استراتيجية تسمى القبض على الأرباح. القبض أرباح بسيط لشرح، ولكن يمكن أن تكون معقدة لسحب قبالة بنجاح. هذه المادة سوف تركز على: 1. الميكانيكا وراء استراتيجية القبض على توزيع أرباح 2. أسباب وجود استراتيجية القبض على توزيع أرباح 3. أمثلة لسلوك السعر المحيطة مواعيد توزيعات الأرباح الميكانيكا القبض على أرباح هو استراتيجية التداول التي تركز على شراء توزيعات الأرباح دفع الأسهم في اليوم الأخير الذي يمكنك من أجل أن تدفع أرباح (تسمى تاريخه نائب الرئيس)، وبيع يوم التداول التالي (وتسمى تاريخ السابقين) . من الناحية النظرية، ينبغي أن سعر السهم ينخفض نفس المبلغ العائد عند الفتح يوم من تاريخ السابقين. ومع ذلك، فإن السعر يعدل نادرا بالضبط إلى أرباح، وبعض الشركات تعرض في الواقع قدرا كبيرا من المرونة السعر على أساس ثابت. قبل قراءة أبعد من ذلك، يكون على علم مسبق بأن عدد لا يحصى من الأكاديميين أمضوا سنوات في محاولة لإثبات أنه لا توجد الأرباح التي أدلى بها تداول هذه الاستراتيجية. ومع ذلك، فإن الكثير من الأشخاص الأذكياء العمل في الكثير من المؤسسات المالية المرموقة في جميع أنحاء العالم وواجهت هذه الاستراتيجية على أساس طويل الأجل؛ بعضها تشغيل أموالهم الخاصة جنبا إلى جنب مع مستثمريها. لماذا استراتيجيات توزيعات التقاط موجود بالنسبة للجزء الاكبر، ومعيار القبض على أرباح الموقع أو الكتاب جعل الأمر يبدو وكأنه الاستراتيجية هو وسيلة سهلة للتقاعد. للأسف، لقد شاهد العديد من المستثمرين الانتهازية بعد هذا التوجيه ثرواتهم تتضاءل لأنها تتعثر حولها في السوق في محاولة لفهم 25-50 نقطة أساس في اليوم. هناك أسباب وجيهة جدا لماذا هذه الاستراتيجية لا تخدع واقية ولم يتم تنفيذها من قبل الجميع. أقترح ثلاثة أسباب رئيسية تحد ألفا: مصاريف التحويلات . اعتمادا على وسيط الخاص، ويمكن لتكاليف الصفقة تكون حادة. على افتراض ورسوم السمسرة من 10 $ لكل معاملة (20 $ للحصول على الدخول والخروج)، يمكن اختيارهم عودتك إلى أسفل كثيرا. لسوء الحظ، حتى مع اللجان منخفضة كما هي، وهذا وحده يمكن أن يكون اتفاق على وقف مستثمر فردي صغير. على سبيل المثال، إذا كنت مكرسة 2000 $ لهذه الاستراتيجية وجدت التجارة القاتل من 1٪، هل كسر فقط حتى صافية من الرسوم. الآثار المترتبة على الضرائب. الاستراتيجية القبض على الأرباح الخاضعة للضريبة يخلق الأحداث اليومية. خلال تداول هذه الاستراتيجية، سوف مستثمر الحصول على النقدية التي سوف تخضع للضريبة في مستوى الإيرادات العادية الخاصة بهم. ستعقد الأسهم لنحو يوم واحد، وبالتالي لن اعتبار لحكم أرباح المؤهلة. على سبيل المثال، إذا عودتك ليوم واحد (بدون تكاليف المعاملات) هي 1٪ ومعدل الضريبة الخاص 25٪، عودتك بعد خصم الضرائب هي 1٪ * (1-،25) = 0.75٪. بالطبع، هذه المسألة برمتها يذهب بعيدا إذا كنت في حساب حظا الضرائب مثل روث الجيش الجمهوري الايرلندي، أو الاستمرار على الأسهم لفترة كافية لاستدعاء أرباح المؤهلين (تنتهي مع تخفيضات بوش الضريبية). المشاركين الآخرين في السوق: استراتيجيات القبض على الأرباح الموزعة يمكن أن تكون مربحة. تحقيقا لهذه الغاية، فإن العديد من المستثمرين الآخرين محاولتهم عصير مثل كثير من عودة ما يستطيعون من ذلك. بعض المؤسسات الكبيرة هي سعيدة مع فقط بضع نقاط أساس في اليوم. I جعل هذه النقطة فقط لتسليط الضوء على أنه في كثير من الحالات، فإن سعر السهم سوف تعمل مجنون جدا حول cum - وبدون أرباح التواريخ. مثال: عادي توزيعات الأسعار السلوك وفي كثير من الأحيان، سترى كبير التحضير للسعر وصولا حتى تاريخ الإنتهاء نائب الرئيس وانخفاض في الهاوية الصباح من تاريخ السابقين. وكمثال على ذلك، وهنا رسما بيانيا من ايلي ليلي (رمزها في بورصة نيويورك: LLY)، الذي ذهب مؤخرا بدون أرباح يوم 10 نوفمبر. اضغط للتكبير: كما ترون، تفوقت LLY كلا GSK (جلاكسو سميث كلاين، منافس) وSPY (SP 500 ETF، وكيل السوق) حتى الأربعاء (تاريخ بوضعه في الأرباح). يوم الخميس، عندما كان يتداول LLY بدون أرباح، فإنه يتبع السوق لأسفل حتى 11:00، ولكن لم ارتد مثل GSK أو SPY. التجار أرباح نحن متحمسون للوصول الى الأسهم (يؤدي كونها الأداء المتفوق في الأيام التي سبقت موعد نائب الرئيس)، ولكن يريدون التخلص من ذلك الحق على تاريخه السابق (مما يؤدي إلى زيادة المعروض من الأسهم، وضعف الأداء اللاحق). ايم متأكد من أن هذا ليس نموذجا مثاليا، حيث قد يكون هناك تطورات الأخبار الهامة. ومع ذلك، فإن الاتجاه العام هو ثابت بما فيه الكفاية لملاحظة. مثال: الشاذ (ايجابي) فرصة التقاط توزيعات الأرباح على الرغم من أن العديد من الأسهم تتبع نفس النوع من نمط السعر كما هو الحال LLY أعلاه، بعض الأسهم لا. وكمثال على ذلك من نفس الإطار الزمني، وسوف نستخدم مانولايف المالية (NYSE: MFC)، الذي ذهب أيضا بدون أرباح يوم 10 نوفمبر. اضغط للتكبير: MFC مقابل الجاسوس: اشترى في أعلى سعر بعد 03:00 نائب الرئيس توزيعات الأرباح. في هذا المثال، إلا أن أسعار الأسهم تشهد انخفاضا غير عادي قبل نهاية يوم التداول. هذا غير شائع إلى حد ما، لذلك ايم ذاهب لنفترض أنك اشتريت عند أعلى مستوى في نهاية اليوم (03:22 12.07). سوف نحمل أسهمنا بين عشية وضحاها وبيعها في صباح اليوم التالي (عادة بمجرد يمكن). على الأرجح، فإن كنت تبيع في مكان ما 9:30 حتي 10:00، والتي من شأنها أن تعطيك مجموعة وعودة 1.16٪ -0.25٪. تتفق أرباح توزيعات لقطة الكشف: ليس لدي أي مناصب في أي مخزونات المذكورة، وليس لديها خطط لبدء أي مناصب داخل ال 72 ساعة القادمة.